关于保险资金投资基础设施债权投资计划的通知(2400字)

来源:m.ttfanwen.com时间:2016.9.20

关于保险资金投资基础设施债权投资计划的通知

.cn 09-04-08 09:55 中国保险监督管理委员会

关于保险资金投资基础设施债权投资计划的通知

保监发〔2009〕43号

各保险公司、保险资产管理公司:

为规范保险资金投资基础设施项目行为,防范管理运营风险,现就保险公司和保险资产管理公司(以下统称保险机构)投资基础设施债权投资计划(以下简称债权投资计划)的有关事项通知如下:

一、保险机构按照《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》(以下简称管理办法)及《保险资金间接投资基础设施债权投资计划管理指引(试行)》的有关规定,可以投资保险资产管理公司、信托公司等专业管理机构发起设立的债权投资计划。

二、保险公司投资债权投资计划的,除符合管理办法第二十三条规定外,还应当满足下列条件:

(一)最近两个年度偿付能力充足率保持在120%以上;

(二)具有公司董事会或者董事会授权同意投资债权投资计划的决议,决议应当列明知晓和承担的风险,并由董事长或者董事会授权代表签署每一债权投资计划的风险知晓函;

(三)具有完善的投资债权投资计划的决策与授权机制、风险控制机制、业务操作流程、内部管理制度、内部审计制度和责任追究制度;

(四)具有职责明确、分工合理的资产管理部门组织架构,合理设置研究、投资、交易、清算、信用评估和风险管理等职能岗位;

(五)从事固定收益投资的人员不少于5人,其中具有5年以上债券投资经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1人,具有3年以上债券投资经验的人员不少于2人,并指定专门人员负责债权投资计划的投资管理;

(六)信用风险管理及内部信用评级能力达到监管规定的标准;

(七)投资资金实行托管,托管人与其股票资产托管机构为同一机构。

保险公司委托保险资产管理公司投资债权投资计划的,不受本条第(四)、(五)、

(六)款的限制。

三、保险资产管理公司受托投资债权投资计划的,应当满足下列条件:

(一)具备受托管理第三方资产的业务能力;

(二)具有完善的投资债权投资计划的业务操作流程、风险控制机制、信息披露规则、内部管理制度、内部审计制度和责任追究制度;

(三)建立自营、受托与资产管理产品开发三类业务之间的防火墙机制,实行账户、资金、核算和管理人员的严格分离;

(四)从事固定收益受托投资业务的人员不少于15人,其中具有5年以上债券投资经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于5人,具有3年以上债券投资经验的人员不少于7人,并指定具有3年以上项目投资、信贷管理经验的专门人员负责债权投资计划的投资管理;

(五)信用风险管理及内部信用评级能力达到监管规定的标准。

受托投资管理费率标准,由中国保监会另行规定。

四、保险公司应当根据投资管理能力和风险管理能力,自主决定投资债权投资计划的方式,并报中国保监会备案。

保险公司应当确定投资议事规则、决策程序和管理人员,完整记录每项投资的决策过程和结果,做到审慎决策,稳健操作,自担风险,自负盈亏。保险公司委托投资的,应当制定委托投资规则、操作流程和受托机构选择标准,按照市场化原则,自主选择受托机构,合理制定投资指引,并承担选择受托机构、确定投资基准和调整配置资产的风险。保险公司委托失误造成的损失,按有关规定由委托机构承担相应的责任。

五、保险公司投资债权投资计划的,除满足管理办法规定外,应当符合下列比例规定:

(一)投资债权投资计划的余额,人寿保险公司一般不超过上季末总资产的6%,财产保险公司一般不超过上季末总资产的4%;

(二)投资单一债权投资计划的余额,不超过可投资债权投资计划资产的40%;

(三)投资A类或者B类增级方式的单一债权投资计划的份额,不超过该投资计划发行额的50%;投资C类增级方式的单一债权投资计划的份额,不超过该投资计划发行额的40%;

(四)同一集团的保险公司,投资具有关联关系专业管理机构发行的单一债权投资计划的份额,合计不超过该投资计划发行额的60%。

本通知所称投资余额,是指新会计准则金融资产分类的账面余额;所称信用增级方式,是指《基础设施债权投资计划产品设立指引》确定的增级方式。

国务院批准的重大项目,可适当调整投资单一债权投资计划的比例。

六、保险公司应当充分考虑债权投资计划的风险特征、资金来源和负债要求,制定资产配置方案,合理确定传统产品和投资型产品的配置比例,将债权投资计划主要配置负债期限较长的传统产品。投资型产品配置债权投资计划的,应当做好流动性安排。

保险公司可以根据债权投资计划的期限、收益和额度,开展保险产品创新。

七、保险资产管理公司的自有资金,可以投资本公司设立的债权投资计划,也可以投资其他专业管理机构设立的债权投资计划。自有资金投资应当由自营部门负责,并与受托管理资产严格分离。

保险资产管理公司自有资金投资债权投资计划的余额,不超过其自有资金的5%。保险资产管理公司受托投资债权投资计划,应当符合委托机构投资指引的要求。

八、保险机构投资的债权投资计划,应当具有监管机构认可信用评级机构的持续信用评级,且信用评级不低于AA级或者相当于AA级以上的信用级别。

九、保险机构应当持续跟踪债权投资计划资产的管理运营,定期评估投资风险,测算风险承受能力,适时调整投资限额、风险限额和止损限额,维护资产安全。

十、保险机构投资债权投资计划,除按管理办法规定报告外,还应当向中国保监会报告下列事项:

(一)包括债权投资计划在内的整体资产配置变化状况;

(二)风险控制系统和风险管理状况,包括压力测试、应急处理预案和日常风险管理状况;

(三)内部信用评级标准和信用评级系统运作状况;

(四)各级管理人员履职状况。

十一、中国保监会依法对保险机构投资债权投资计划业务进行监管。保险机构和相关人员违反本通知规定的,中国保监会将依法给予行政处罚。

特此通知

中国保险监督管理委员会

二○○九年三月十九日


第二篇:保险资金债权投资相关介绍材料 2700字

关于保险资金债权融资的简单介绍

一、与其他融资渠道的比较优势

(一)银行贷款

融资规模较大,操作流程简便,是企业债务融资的主要渠道,但贷款成本较高,一般期限较短,利率形式和结构比较单一,难以满足企业个性化的融资需求。

近期银行业显著提高了贷款业务管理的规范性要求,并且今年银行信贷的宽松政策环境已发生变化。综合来看,银行贷款这一融资渠道将可能面临操作成本高、手续复杂、额度受限等不利因素。

(二)公司债券

融资成本较低,期限较长,但发行手续较为繁杂,审批时间具有一定的不确定性,项目方还需承担承销手续费等费用,且融资额度受到严格限制,发行余额上限为企业净资产额的40%。

(三)短期融资券

发行手续简便,融资成本较低,但融资期限短(一般为一年),且占用净资产融资额度,融资规模受到一定限制,无法满足中长期的融资需求。

(四)信托计划产品

操作相对灵活,但融资成本一般较高,近期政策在收紧。 1

(五)保险资金债权投资计划

1、不受信贷政策调整的影响

银行贷款融资目前虽然是企业债务融资的主要渠道,但企业从银行获得贷款的难易程度,除了受自身资信条件影响外,还在很大程度受到信贷政策的影响。

因此,通过引入债权性质的保险资金,企业可以拓宽融资渠道,这将在很大程度上减轻信贷政策波动的影响,有利于企业控制财务风险,提高财务稳健性。

此外,从实践来看,企业引入保险资金,还可以增加企业对某单一融资渠道的议价能力。

2、投资期限灵活

保险资金债权投资计划的期限结构可以依据项目的具体情况灵活制定,短则一年,长则十年,能满足项目方各种期限的资金需求,其中寿险资金多为长期负债,在投资过程中,倾向于选择长期资产配置,这与基础设施项目投资回收期长的特点非常匹配。

3、投资方式多样

保险资金债权投资计划作为个性化产品,投资方式十分灵活,可采用固定利率、浮动利率、分期还本、一次性还本等多种普通债权方式,还可根据项目方的个性化融资需求,进行交易结构和方式的创新。

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4、融资成本较低

对于符合条件的企业,保险资金债权投资计划的利率通常能够做到低于同期限银行贷款最优利率水平,有助于项目方降低融资成本,改善财务结构。

5、资金规模大

保险资金债权投资计划通常对单个项目的投资金额可以达到10-30亿元。对于某些重点项目(比如国务院批准立项),则完全可能超过30亿元的投资限额。

6、资金到位快

保险资金的债权性资金,可以一次性全部到位。与银行贷款相比,保险资金原则上虽然也要求项目资本金要到位,但如果项目方有确实可行的资本金到位措施,也不排除保险资金可以发行债权计划。这对很多基础设施项目而言,是工程加快进度、顺利竣工的良好资金支持和保障。

7、资金使用灵活

相比银行贷款已经形成的成熟的资金监管措施,保险资金则是直接打到企业在银行(资金托管行)开设的账户内,按照项目方的要求,可以融资总额一次性全部到位;并且资金在使用用途上可以设计得比较宽泛灵活,以便于企业的资金使用安排。

3

二、保险资金债权投资计划设立的要求

根据保监会的政策要求,保险资金债权投资计划设立总体来说需要具备以下几个条件:

1、投资领域

原则上要求为交通运输(高速公路、铁路、机场、港口、隧道桥梁等)、能源(煤炭、石油天然气、电力等)、市政环保(自来水、污水处理、固废处理、脱硫等)、通信等领域的重点基础设施项目,以及资源矿产类的项目。

2、项目合法性

原则上要求项目为省级或省级以上(国务院或有关部委)政府机构批准立项。

3、偿债主体(借款人)

原则上要求:上市公司或上市公司实际控制人,中央企业。

根据监管最新精神,中央企业所属子公司、省级国有大型企业亦可能符合偿债主体要求。

借款人可以是项目方,也可以是项目方的母公司或者实际控制人。

4、担保方式

(1)国家专项基金、银行提供担保;(2)实力雄厚的企业(净资产需超过200亿元,未来可能会放宽至100亿元)提供担保。(3)上市公司无限售股、道路收费权或者其他有 4

升值潜力、易于变现的资产做担保。

5、特殊情况

对于国务院批复的项目,在拟投项目、借款人资质、担保方式等各方面条件均可以做相当程度的放宽。 5

附:

泰康资产基础设施投资业务主要业绩介绍

保险资金债权投资相关介绍材料

20xx年3月21日,泰康资产发起设立中国保险业的首单基础设施投资计划——“泰康开泰-铁路债权计划”,向包括泰康人寿在内的15家保险公司募集资金100亿元,以债权投资形式投资于铁道部机车车辆购置项目和京沪高铁项目。该债权计划的设立极大地支持了我国铁路跨越式发展战略和国家“十一五”规划的重大投资项目,意义重大。

保险资金债权投资相关介绍材料

20xx年9月,泰康资产发起设立“泰康--上海水务债权计划”,募集资金20亿元,投资于上海城投青草沙水源地建设项目,投资期限长达10年。该投资计划是保险资金投资上海基础设施项目的第一单。该投资计划的成功设立,为项目建设提供了新的融资渠道,同时,较长的投资期限有效缓解了项目业主单位的融资压力。

保险资金债权投资相关介绍材料

20xx年5月,泰康资产作为共同发起人与多家保险机构共同发起“京沪高铁股权投资计划”,总共募集资金160亿(泰康出资30亿元,占保险团队出资总额的18.7%。),入股京沪高速铁路股份有限公司,泰康资产CEO段国圣先生担任京沪高铁公司监事会副主席一职。作为最早介入京沪高铁项目的保险机构,泰康资产全程参与了京沪高铁项 6

目评估、谈判和重大事项的商讨与决策,为保险资金支持国家铁路建设的跨越式发展做出了积极有益的贡献。

保险资金债权投资相关介绍材料

20xx年6月,泰康资产发起设立“泰康中电投—北煤南运铁路债权计划”,筹资总规模为20亿元,用于五大发电集团之一的中国电力投资集团下属公司新建赤峰至锦州铁路项目建设,投资期限长达7年。

保险资金债权投资相关介绍材料

20xx年11月,泰康资产获准设立“泰康—养老社区股权投资计划”,筹资总规模为22亿元,投资养老社区项目。该项目的获批,标志着公司获得中国保险行业第一个养老社区投资试点资格。投资养老社区是泰康经营理念从“一张保单保全家”到“从摇篮到天堂”的升华,既是寿险商业模式的创新,也是保险公司参与社会保障体系建设的创新。

保险资金债权投资相关介绍材料

20xx年6月,泰康资产发起设立“泰康-华能伊敏债权投资计划”,投资计划规模10亿元人民币,投资期限5年,募集资金用于伊敏煤电联营工程二期项目。

伊敏煤电联营工程是19xx年国务院为实施资源优化配置批准的全国第一个煤电联营项目,本项目的建设对满足东北地区“十二五”期间负荷增长的需要,加快蒙东地区经济和社会发展,特别是呼伦贝尔市少数民族生活质量的提高、边疆地区的稳定、充分发挥煤电联营的整体优势,都有着极其重要的意义。

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